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定增拿下近半额度，半年内密集建仓
10月13日晚间，科创板上市公司思特威发布股东权益变动报告，公司定向增发的股票于10月12日完成登记等手续，重阳战略投资旗下多只产品合计认购了1746.1万股，发行价为87.05元/股，重阳战略投资此次认购金额达15.2亿元。思特威此次定增发行约3676万股，募集资金32亿元，重阳战略投资一家拿下近半募资额度。
据测算，这笔投资的预估总金额超过33亿元。公告明确，此次增持属于财务投资，不以谋求控制权为目的，且未来12个月内暂无增减持计划。
在此次定增之前，裘国根夫妇通过控股的三个机构平台已持有思特威1967.85万股，持股比例为4.89%。结合披露的近6个月交易情况，这部分筹码基本是在最近半年内完成建仓，预估买入金额超18亿元。中基协最新数据显示，重阳投资和重阳战略投资的管理规模均在100亿元以上，而思特威也是目前重阳系唯一持股比例超5%的上市公司，足见其重视程度。
看好CIS国产化，调研足迹早有端倪
根据中国基金报，重阳投资相关负责人表示："CIS（图像传感器）相当于AI时代终端的眼睛。投资思特威，主要是看好中国CIS行业长期的成长前景。"该负责人指出，过去CIS市场由海外主导，但近几年中国企业崛起势头明显，产品正从中低端向高端延伸。随着国内消费电子、汽车、IoT等终端产业竞争力提升，上游零部件产业正获得反哺。相比海外企业，中国CIS企业离新品更近、效率更高，有望实现更快的追赶及国产替代。
从估值角度看，该负责人认为，当前由于上游成本高企、消费终端需求疲软，市场对CIS公司关注度不高，这反而提供了更好的赔率。值得注意的是，思特威的调研记录显示，早在2024年6月，重阳投资就已出现在调研名单中，此后多次现身。此外，重阳战略投资还重仓持股海康威视，而海康威视正是思特威的重要客户，产业链协同逻辑清晰。
业绩方面，思特威今年上半年实现营业收入46亿元，同比增长21.48%；归母净利润5.28亿元，同比增长33.15%，呈现出量利齐升的态势。
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