美银证券：微降时代电气(03898)目标价至43港元 次季业绩逊预期

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智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，重申时代电气(03898)“中性”评级，认为其新兴装备业务短期盈利能力存在压力，惟部分被铁路后市场的长期机遇及新兴装备市占率提升所抵销。考虑次季业绩后，该行将2026至28年各年盈利预测分别下调5%、4%及3%，主要因营运开支假设上调。目标价由44港元减至43港元，反映修订后的盈利预测。

时代电气第二季收入同比增长4%至80亿元人民币(下同)，低于该行预期5%。毛利率为32.5%，同比上升1.4个百分点，但按季下降0.8个百分点，高于该行预期的31.3%。净利润为11亿元，同比上升3%，但低于该行预期的12亿元14%，主要因研发费用较高及汇兑损失。