博力威绑定Vinfast起量在即 东南亚电摩需求超预期

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CFi.CN讯：最新财报显示，博力威2024年上半年实现营业收入17.6亿元，同比增长30.5%，归母净利润0.7亿元，同比增长101.2%。单第二季度营收10.2亿元，同比增长40%，净利润0.4亿元，同比增长90.5%。轻型车用锂离子电池收入9.31亿元，同比增长49.7%。

一份研报观点认为，公司紧抓东南亚及非洲电摩放量机遇，深度绑定越南电摩龙头Vinfast和非洲换电龙头Spiro。研报指出，Vinfast相关产品已于7月实现批量出货，与Spiro合作开发的电池也同步量产出货。电助力自行车业务则受益于欧洲市场库存出清和需求回暖，与头部客户合作持续放量。

研报认为，东南亚及非洲电动摩托车需求旺盛程度超出此前预期，Vinfast起量将直接带动公司电池出货快速增长，成为业绩最核心驱动因素。公司电芯 PACK垂直整合优势明显，34145全极耳大圆柱电芯保持满产满销，定增3GWh产线推进后电芯自供率提升，有望显著改善毛利率水平。消费电子类电池新客户合作也稳步推进，年内将进入量产阶段。

研报指出，多重积极因素共振下，公司有望步入业绩快速收获期，未来两年盈利有望实现较快增长，当前估值具备较强吸引力。